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स्वैप फैलता के लिए तथ्य, अंगूठे का नियम है, और अंतर्ज्ञान एन साल स्वैप प्रसार के रूप में परिभाषित किया गया है: एन वर्ष स्वैप प्रसार: = एन वर्ष स्वैप दर एन वर्ष सरकारी बॉन्ड की यील्ड। सबसे quants स्वैप बाजार पर की तुलना में बांड बाजार पर बहुत कम समय बिताने के बाद, वे अक्सर स्वैप प्रसार का केंद्रीय महत्व की सराहना करने के लिए आए हैं न। यहाँ स्वैप प्रसार के लिए महत्वपूर्ण है क्यों की एक unordered सूची इस प्रकार है: आप स्वैप के साथ एक बांड पोर्टफोलियो की हेजिंग के बाद यह unhedgeable हिस्सा है, पर छोड़ दिया गया है यह निवेशकों को स्वैप या बांड के साथ अपने जोखिम को खरीदना चाहिए कि क्या एक मूल्य उपाय है, यह निश्चित आय अंतरिक्ष में आर्बिट्राज रणनीतियों के मानक संग्रह में से एक का निर्माण करता है यह बाजार तनाव के समय में (कभी कभी ऊपर, कभी कभी नीचे) एक बहुत ले जाता है। इस पोस्ट में नियम-अंगूठे को याद करने के लिए मेरे चालें सहित स्वैप प्रसार पर मेरी व्यक्तिगत नोटों के कुछ एकत्र करता है, और वेब भर में अच्छी तरह से लिखा लेख के लिंक देता है। बेसिक शब्दावली विभिन्न रणनीति रिपोर्टों में आप वाक्यांशों की तरह पढ़ सकते हैं: 8220; स्वैप प्रसार जब वक्र steepens8221 को मजबूत ;, 8220; प्रसार cheap8221 है ;. प्रसार का मूल्य इसकी औसत करने के सापेक्ष कम है (और यह भी प्रसार के नकारात्मक है कि हो सकता है कि ध्यान दें): सस्ते टिप्पणी समझने के लिए सबसे आसान है। शर्तों कसने या चौड़ा वास्तव में या तो बहुत मुश्किल नहीं कर रहे हैं: आम तौर पर कस (शायद ज्यादातर मामलों में एक उपज फैल रहा है जो) की संख्या कम हो रही है, और विपरीत चौड़ा करने का मतलब है कि। संक्षेप में प्रस्तुत करने देता है: स्वैप प्रसार के लिए एक कम / एर संख्या = 8220 है; प्रसार cheap8221 है; या 8220; प्रसार tightened8221 है ;, स्वैप प्रसार के लिए एक उच्च / एर संख्या = 8220 है; प्रसार expensive8221 है; या 8220; प्रसार widened8221 गया है ;. मैं पहले से लिखा है [, यहाँ देखें। क्या आप शब्दों का उपयोग कर सकते हैं ताकि आदि खरीदने के लिए या, सस्ते या महंगे, बेचने की तरह एक परिसंपत्ति के रूप में हर व्यापार बयान का अनुवाद करने के लिए सीखने से लाभ बड़े पैमाने पर होगा] / बेचने अंतर्ज्ञान खरीदें अगले भाग में हम स्वैप प्रसार के लिए अंगूठे का नियम पर चर्चा, ताकि आप बेहतर था प्रसार लंबे या छोटे हैं जो पदों को जानने के साथ आराम मिलता है। आप स्वैप प्रसार आप इसे खरीदने के क्रम में ऐसा करने की जरूरत है क्या ट्रेडों सस्ता है कि लगता है? स्वैप खरीदते हैं, और बांड खरीदते हैं। जो सिर्फ आप बांड खरीदने के लिए और स्वैप में तय भुगतान का मतलब है। आप इसकी सही देख सकते हैं, इसके बारे में एक लगता है। यह कहने के लिए एक और तरीका है कि कहने के लिए है: बचाव बांड खरीदने = प्रसार खरीदने। सारांश में हम आपको याद करने की जरूरत है कि उपयोगी तथ्यों है: लंबे प्रसार = लंबे बांड, लघु प्रसार = लघु बांड, और इसके फलस्वरूप हम की तरह बातें करने के लिए इस्तेमाल किया जाना चाहिए: 8220; प्रसार cheap8221 है; = 8220; govvies swaps8221 के लिए सस्ते रिश्तेदार हैं ;, 8220; प्रसार tightening8221 है; = 8220; govvies cheaper8221 हो रही है ;. इस पर एक अनुवर्ती के रूप में हम स्वैप प्रसार स्वैप (प्राप्त और अधिक लोगों को, जिसका मतलब है, ताकि अधिक विक्रेता) कम महंगी हो रही है, क्योंकि बांड cheapening या कर रहे हैं क्योंकि या तो कस जाएगा कि देखते हैं। नीचे लिखने लायक thats: प्रसार, = बांड cheapening या अधिक स्वैप में प्राप्त मजबूत प्रसार = बांड समर्थन जुटाने में जुट या अधिक स्वैप में भुगतान चौड़ी। इन के साथ सशस्त्र, आप समझने के लिए अगले भाग आसानी से मिल जाएगा। स्वैप प्रसार के लिए अंगूठे का नियम (ROTs) और तथ्य सड़ांध 1। फैलता आमतौर पर सकारात्मक रहे हैं। सरकारी बॉन्ड की यील्ड उधार लेने की लागत सरकारों के लिए है और सरकारों को आम तौर पर बैंकों की तुलना में एक सुरक्षित क्रेडिट माना जाता है, के बाद से उधार लेने की उनकी लागत छोटे और इसलिए है, जबकि स्वैप दर बैंकों और वित्तीय संस्थानों के लिए उधार लेने की लागत को दर्शाता है इसका कारण यह है प्रसार सकारात्मक है। 2 तथ्य। फैलता नकारात्मक कर दिया गया है। वहाँ फैलता नकारात्मक जाने के लिए सक्षम किया गया है, के बारे में क्यों भारी बहस कर रहे हैं, लेकिन पेशकश के कारणों की एक जोड़ी हैं: गिन्नी के लिए ऋण जोखिम की आशंका है, (फिक्स्ड प्राप्त करना) कॉर्पोरेट हेजिंग। सड़ांध 3। वक्र steepens जब कसने से फैलता है। इस के लिए वेब विस्तृत स्पष्टीकरण वक्र steepens जब यह अपने निर्धारित दर ऋण से बचाव के लिए कंपनियों को और अधिक आकर्षक हो जाता है कि एक स्वैप में तय प्राप्त करने के द्वारा (वे एक निश्चित कूपन है, जो जारी करने वाली यानी बांड) है। इस तरह के एक हेज स्वैप में वे कम libors का भुगतान और एक अपेक्षाकृत उच्च कूपन प्राप्त होगा सिर्फ इसलिए है क्योंकि। स्वैप दरों libors करने के लिए उच्च रिश्तेदार हैं, इसलिए प्राप्त जिसका मतलब है कि स्वैप दर बेचने: मेरे विचार में आप वैकल्पिक रूप से कह सकते हैं। सड़ांध 4। स्वैप फैलता लिबोर रेपो प्रसार को दर्शाते हैं। यह है कि हम ठीक से पता है, तो लिबोर-रेपो प्रसार तो 10 साल स्वैप प्रसार वास्तव में निर्धारित किया जाएगा अगले 10 वर्षों के लिए किया जाएगा कि कैसे एक शैक्षणिक तथ्य है। आप निम्नलिखित ट्रेडों तैयार कर सकती है इसका कारण यह है: 10 साल govvie खरीदते हैं, रेपो के माध्यम से इस वित्त, लिबोर प्राप्त करने के लिए 10 साल की अदला-बदली में तय भुगतान करते हैं, और आप (स्वैप बॉन्ड यील्ड) (लिबोर-रेपो) प्राप्त करने और भुगतान छोड़ दिया जाएगा। यह रेपो वित्तपोषण पर और न ही बॉन्ड की यील्ड की संभावना बंधन पर कूपन के रूप में ही नहीं होगा कि इस तथ्य के लिए बाल कटाने के लिए खाते में नहीं है के रूप में वास्तव में यह काफी शैक्षिक है। बहरहाल अंगूठे का यह नियम मजबूत खड़ा है। सड़ांध 5। goverments जारी करने में वृद्धि जब स्वैप फैलता कसने (या एक उम्मीद है कि वे जाएगा नहीं है)। सरकार अधिक बांड जारी करती है तो एक उच्च आपूर्ति हो जाएगा और इसलिए हम बांड सिर्फ सामान्य मांग-आपूर्ति के नियमों के अनुसार, सस्ता करने की उम्मीद होगी। बांड उनकी पैदावार बढ़ जाती है सस्ता और इसलिए जब प्रसार को मजबूत करता है। तरीके स्वैप चाल फैल कैसे याद करने के लिए कारण ऋण चिंताओं को कुछ होने के कारण दर (स्वैप में जैसे अधिक रिसीवर) में अवसरों के लिए कुछ: अंगूठे का उपरोक्त नियमों स्वैप फैलता कदम हो सकता है क्यों अलग अलग कारणों से एक नंबर रहे हैं कि इस तथ्य को दर्शाते हैं। खुद के लिए इस अधिक समझ बनाने के प्रयास के रूप में, मैं मेरे फैलता कदम है कि विषम बलों को समझने के लिए एक अच्छा संभाल देता है, जो निम्नलिखित सारांश के साथ आए हैं। फैक्टर 1: भुगतान जब एसएस चौड़ा लोकप्रिय है यह मैं अपने आप को यह स्पष्ट करने के लिए के माध्यम से जाने के बारे में सोचा प्रक्रिया है: एसएस चौड़ी = स्वैप दरें ऊपर = 8220 जाना; स्वैप दरों rallying8221 कर रहे हैं; = स्वैप में तय भुगतान करके लाभ। फैलता एक खड़ी curve8221 साथ कस ;, और जापान (स्पष्ट व्यापार वक्र तो खड़ी प्राप्त है) नकारात्मक फैलता के साथ ग्रस्त क्यों भी समझा जा सकता है, यह पहलू 8220 बताते हैं। स्वैप क्रेडिट चिंताओं का ध्यान केंद्रित हो फैलता है यह उधार दरों के रूप में स्वैप और बांड पैदावार व्याख्या करने के लिए सबसे अच्छा है। स्वैप दरों में बैंकों की उधार लेने की लागत को प्रतिबिंबित है, तो बैंकों के बारे में चिंता कर रहे हैं, तो फिर उनके उधार लेने की लागत ऊपर जाना होगा: वैकल्पिक रूप से, आप 8220 चाहिए ताकि सरकारी बॉन्ड की कीमतों में वृद्धि होगी; spread8221 बेचने ;. अन्य पढ़ने के लिए कुछ लिंक्स डॉलर स्वैप प्रसार को प्रभावित कर सकता है कि कारकों की चर्चा है कि एक लेख के लिए यहां क्लिक करें। जपानी दरों के लिए कुछ इसी तरह करता है कि एक SSRN लेख के लिए यहां क्लिक करें। सकारात्मक कैरी हाँ वहाँ है, लेकिन बाजारों बल मिलता है जब आप अपनी शर्ट खो सकते हैं: स्वैप प्रसार व्यापार मध्यस्थता की पेशकश नहीं करता जो दिखाता है कि (लियू और Longstaff द्वारा) एक दिलचस्प शैक्षिक लेख के लिए यहां क्लिक करें। संक्षिप्त शब्दों में, आर्बिट्रेज व्यापार स्वैप प्रसार के बैंकों के लिए ऋण जोखिम (यानी कम कोषागारों प्रसार की बिक्री से सरकारों के लिए और स्वैप में प्राप्त है कि अधिक विस्फोट नहीं होगा कि सरकारों बनाम बैंकों के ऋण जोखिम को दर्शाता है, और एक शर्त रख रही है का कहना है कि )। बाजारों में ऋण जोखिम का एक उपाय के रूप में फैल स्वैप पर लग रहा है जो Longstaff और दूसरों के द्वारा एक लेख के लिए यहां क्लिक करें। नकारात्मक स्वैप फैलता पृथ्वी पर सबसे अधिक आश्चर्य की बात नहीं हो सकता है जो दावा है कि एक ब्लॉग पोस्ट के लिए यहां क्लिक करें। 10 वर्षीय अमरीकी डालर स्वैप फैलता है पर खरीदने या बेचने का संकेत देने के लिए बनाया गया है कि पॉल Tooter द्वारा निर्मित एक क्वांट व्यापार मॉडल की चर्चा है जो मेरा एक और पोस्ट देखने के लिए यहां क्लिक करें।